Penulis: Regen Lee - Global Financial Quotient Fund Indonesia
Emas (GLD)
Permintaan emas, termasuk investasi OTC, meningkat sebesar
5% YoY menjadi 1.313 ton, rekor untuk kuartal ketiga. Pertumbuhan ini tercermin
dalam harga emas, yang mencapai rekor tertinggi baru selama kuartal tersebut.
Nilai permintaan melonjak 35% YoY menjadi melebihi US$100
miliar untuk pertama kalinya. Aliran masuk ETF emas global merupakan pendorong
utama pertumbuhan, dengan Q3 menjadi kuartal positif pertama sejak Q1'22.
Investasi batangan dan koin turun 9% YoY, dengan kuartal yang kuat di India.
Konsumsi perhiasan emas turun 12% YoY, tetapi permintaan meningkat, mencapai
lebih dari US$36 miliar.
Pembelian bank sentral melambat pada Q3, tetapi pembelian
y-t-d sejalan dengan 2022. AI terus mendukung penggunaan emas dalam teknologi,
tumbuh 7% YoY. Harga emas LBMA terus menembus rekor tertinggi berturut-turut
selama Q3, dengan harga rata-rata 28% lebih tinggi YoY pada US$2.474/oz. Arus
investasi merupakan kunci kinerja emas pada Q3, dengan penurunan suku bunga,
ketidakpastian geopolitik, diversifikasi portofolio, dan pembelian momentum
menjadi pendorong utama.
Perak (SLV)
Perak telah menjadi logam mulia yang paling dicari di India,
dengan penjualan meningkat 30-35% tahun ini meskipun harga emas 40% lebih
tinggi dari Dhanteras terakhir. Ini adalah pertama kalinya pasar perhiasan
India melihat permintaan sebesar itu, karena banyak pembeli beralih ke perak
daripada emas.
Harga emas yang tinggi menghalangi banyak pembeli, mendorong
mereka untuk melihat perak sebagai gantinya. Permintaan industri yang tinggi
untuk perak, terutama dari produsen EV yang sedang booming, menjadikannya logam
mulia yang paling dicari saat ini.
Penjualan perak turun 15% menjadi sekitar 35-36 ton
dibandingkan dengan 42 ton pada musim liburan terakhir. Namun, karena kenaikan
harga rata-rata logam kuning sebesar 30%, penjualan dalam hal nilai lebih
tinggi pada hampir Rs 28.000 crore dari sekitar Rs 24.000-25.000 crore tahun
lalu.
World Gold Council memproyeksikan bahwa permintaan emas
India bisa mencapai level terendah empat tahun pada 2024 karena reli harga yang
memecahkan rekor yang belum pernah terjadi sebelumnya. Harga emas di NYMEX
melampaui angka $2.800 per ounce untuk pertama kalinya dalam sejarah,
dipengaruhi oleh ketidakpastian global, pemilihan AS, bank sentral, dan
industri energi surya. Permintaan emas di India bisa mencapai antara 700 ton
dan 750 ton pada 2024, terendah sejak 2020 dan turun dari 761 ton tahun lalu.
Minyak (USO)
Serangan Israel terhadap pertahanan udara Iran di dekat
fasilitas energi menimbulkan kekhawatiran tetapi menghindari infrastruktur
minyak langsung. Standard Chartered percaya bahwa pasar meremehkan risiko
serangan terhadap infrastruktur energi Iran setelah pemilihan presiden AS.
Harga minyak mentah benchmark turun dalam penurunan satu
hari terbesar dalam lebih dari dua tahun setelah Israel meluncurkan serangan
balasan terbatas terhadap Iran tetapi sebagian besar menghindari fasilitas
energi, sehingga mengurangi kekhawatiran akan gangguan pasokan global. Israel
terutama membombardir sistem pertahanan udara dan situs produksi rudal di tiga
provinsi Iran, dengan para analis mengatakan kurangnya serangan terhadap
infrastruktur minyak atau fasilitas nuklir membuka pintu bagi kedua belah pihak
untuk mengurangi konflik.
Pemimpin Tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei meredakan
retorika perang dengan menahan diri dari pembicaraan tentang pembalasan segera.
Namun, analis komoditas di Standard Chartered telah mengambil pandangan yang
lebih nuansa terhadap situasi tersebut, mencatat bahwa kerusakan pada
pertahanan udara di infrastruktur energi Iran telah meningkatkan kerentanan
mereka terhadap serangan di masa depan.
Harga minyak telah memangkas beberapa kerugian besar hari
Senin, dengan Brent crude untuk pengiriman Desember naik 2,1% menjadi
diperdagangkan pada $72,50 per barel dan kontrak WTI crude yang sesuai naik
2,0% menjadi diperdagangkan pada $68,62 per barel.
Quotient Fund Indonesia adalah perusahaan consulting keuangan
global, berkantor pusat di Quotient Center Lebak Bulus, Jakarta Selatan, dan
dapat dihubungi di hotline 0811-1094-489